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Citadel，这个关于好多中国投资者来说有些生分的名字，咫尺却是环球金融商场上最炙手可热的玩家之一。它从一家袖珍对冲基金起步，进程多年的发展，冉冉成长为该行业历史上最获利的投资公司。

Citadel由Citadel LLC和Citadel Securities共同组成，其中Citadel Securities手脚作念市商，扩充着多量的好意思国证券往来。

Citadel Securities讹诈先进的技艺和数据分析智商，为股票、期权等证券提供流动性，并从中赚取大齐利润，并陆续尝试扩大我方的“疆土”。

如今，这家作念市巨头还是成为好意思国股票的环球最大买家和卖家，并占据了好意思国股票商场四分之一的往来量。8月，其股票往来量以至特出了纽约证券往来所。

值得一提的是，Citadel Securities的首席扩充官赵鹏，是一位降生于北京的资深金融东谈主士。Citadel Securities在中国商场内拓展了业务，该公司已在上海建设了袖珍团队，专注于扶持其离岸中国业务。

Citadel Securities究竟有何魅力，约略在作念市业务上独树一帜、并在竞争强烈的金融商场中独领风致？

Citadel Securities：环球最大作念市商之一

1990年，还在哈佛校园的Ken Griffin就创立了Citadel。2002年，他又创立了Citadel Securities。

Citadel独创东谈主Ken Griffin

跟着科技的日月牙异，ETF风靡环球，投资者对往来速率和成本的要求越来越高。电子作念市商凭借其高速率和先进算法在债券商场中占据了越来越迫切的地位。

简短来说，电子作念市商就像位“双面往来员”，他们同期挂出买入和卖出报价，为商场提供流动性，从中赚取浮浅的价差。

Citadel Securities很早就意志到了电子往来的后劲，并参增加量资源进行技艺研发和系统建造，为股票、期权等证券提供流动性，其商场份额陆续扩大。

2008年，环球金融商场兵连祸结，好多投资银行纷纷退出了商场，导致商场流动性严重不及，波动性剧烈飞腾。

关系词，关于Citadel Securities来说，这却是一个绝佳的机遇。凭借其刚劲的数学建模和盘算推算智商，Citadel Securities约略快速准确地为证券订价，在商场泛动中为投资者提供流动性，并从中获利丰厚。

Citadel Securities的欧洲业务在2008年达成了近4.61亿好意思元的往来收入，这一功绩在随后的十年中齐未能被超越。

而这一年，亦然Citadel分谈扬镳的一年：Citadel LLC濒临取销，而Citadel Securities刚巧色泽。尔后，两家公司天然独处运营，但在股权上仍归Griffin通盘。

数据分析的王者

Citadel之是以约略在强烈的商场竞争中脱颖而出，收货于其对东谈主才的爱好和对数据的深度挖掘，Citadel LLC以其Multi-manage（多重司理东谈主）模式而有名。

而Citadel Securities告捷诀窍，在于订单流，以及对海量数据的深度挖掘和讹诈。公司每天处理价值高达4500亿好意思元的往来信息，并在此基础上进行复杂的展望分析和估值。

通过对雄壮数据集的分析，Citadel Securities约略准确估算多样商场要求下股票和期权的公允价值。这一智商收货于该公司在技艺研发上的大齐参加。据里面东谈主士向英国《金融时报》表示，Citadel Securities每年齐会在硬技艺和量化计议方面参加数亿好意思元。

Citadel Securities默示，该公司“诱惑了额外灵巧且积极主动的专科东谈主士，他们约略不竭寰球上最复杂的金融问题”，何况“期待并奖励那些为咱们为客户提供特殊体验的职业作念出孝敬的东谈主”。

尽管Citadel Securities的订价极具竞争力，但其利润率却相对较低。作念市业务的本体决定了其利润的浮浅。

正如Virtu独创东谈主Doug Cifu曾默示，作念市是一种“勒索打”的业务，需要永远褂讪地蚁合小额利润。

“咱们不会试图打出二垒安打、三垒安打或本垒打。要成为别称褂讪的单打手确凿额外额外勤恳。”

有竞争力的订价会诱惑更多资金，以至来自竞争敌手。一位对冲基金高管在接纳《金融时报》采访时默示：

“事实上，他们的订价是业内最佳的；我不知谈他们是怎么作念到的。咱们频繁与他们往来，不得不尊重他们。”

固定收益商场的“新霸主”

如今，这家作念市巨头还是成为好意思国股票的环球最大买家和卖家，并占据了好意思国股票商场四分之一的往来量；8月，其股票往来量以至特出了纽约证券往来所。

公司旧年净营收63亿好意思元，利润28亿好意思元，仅本年上半年，公司净营收就达到49亿好意思元。

Citadel Securities默示，自从旧年驱动在优质企业债商场作念市以来，使用其固定收益服务的机构客户数目增长了特出15%。

Citadel Securities的环球固定收益和跨金钱分销慎重东谈主Av Bhavsar默示：

“这种演变（电子往来）推行上从几十年前的股权商场驱动，不久之后又在外汇商场发生，当今这一趋势还是扩展到了固定收益商场。跟着固定收益商场技艺的逾越，新参与者的出现似乎是自关系词然的事情。”

彰着，Citadel Securities的彭胀设施不会局限于好意思国。在欧洲、亚洲，以至是中国商场，Citadel正防卫翼翼地布局，寻求新的商场机遇。其中包括欧洲政府债券商场、以及由银行主导的企业固定收益往来商场。

“咱们进入一个行业不是为了赚点小钱。咱们进入一个行业是为了成为第一。每一次齐是如斯。”Citadel Securities首席运营官Matt Culek说谈。

如今，Citadel Securities的视力转向退回券商场。该公司但愿将我方在股票往来领域蚁合的教训和技艺上风应用到债券往来中。

关系词，债券商场与股票商场存在显赫互异。债券品种富贵，往来结构复杂。此外，监管机构对非银行金融机构的热心也日益加强。

传统金融机构对Citadel Securities的崛起保合手警惕。他们系念，Citadel Securities等新兴的电子往来平台会裁减他们的商场份额，并对金融商场的褂讪性组成恫吓。

系统性风险的隐患下，濒临监管压力

手脚一家非银行金融机构，Citadel Securities莫得像银行那样受到严格的监管，但其领域和影响力激勉了外界的担忧。

一位大型好意思国银行的资深经纪业务高管在接纳《金融时报》采访时默示：

“如若其中一家（大型作念市商）倒闭，通盘系统就会受到影响，就像银行相似。”

举例，其家眷宽饶室Archegos在2021年讲错繁衍品往来时，给瑞士信贷、摩根士丹利和野村等银行形成了数十亿好意思元的亏欠。

旧年年底，好意思国证券往来委员会（SEC）和其他监管机构加大了对非银行金融公司的热心，该见解过去用于监管保障公司，当今可能适用于Citadel Securities等公司。

而Citadel Securities方面强调，它们一直盲从透明往来的准则，积极投合监管机构的要求。

一家大型银行的高管默示：“主要风险在于，监管机构看到Citadel Securities和Jane Street等公司存在风险，然后决定像监管银行相似监管它们，”

“然后，你的股权酬谢率就从无穷变成了15%傍边。”

连年来，Griffin还试图在好意思国政事舞台上演出着越来越迫切的变装。他大幅增加了对共和党的捐赠，何况公开月旦一些民主党计谋。他曾公开默示，不摒除未来参与政事事务的可能性。

尽管前路充满挑战足球投注app，但在科技革命、成本商场实力和政事影响力的加合手下，Citadel已成为当代金融商场的巨无霸，未来将陆续塑造环球金融的口头。